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Frankfurt am Main, 23. März 2026 – „Die geplante Reform der privaten Altersvorsorge ist der wichtigste Schritt zur Stärkung der zusätzlichen Vorsorge seit über 20 Jahren“. Das ist die Meinung von Hans Joachim Reinke, Vorstandsvorsitzender von Union Investment. Bei der Umsetzung sieht er aber Risiken, die eine weite Verbreitung behindern. Dies betreffe vor allem die Forderungen nach einem niedrigen Kostendeckel.
„Ohne Frage muss am Ende ein fair bepreistes Produkt stehen. Die aktuell von einigen geforderte Kappung der Kosten bei 0,5 Prozent mag daher auf den ersten Blick attraktiv erscheinen“, sagt Reinke. „Sie birgt jedoch die Gefahr, einen zentralen Bestandteil funktionierender Altersvorsorge zu verhindern: die qualifizierte Beratung.“ Denn eine über die Zeit immer wieder erforderliche Beratung bei einem über mehrere Jahrzehnte laufenden Ansparvertrag sei essenziell für den Erfolg.
Im Laufe der Ansparzeit über 30 oder 40 Jahre gäbe es immer wieder Fragen, mit denen Kunden auf Anbieter zukämen. Denn beispielsweise Heirat, die Geburt eines Kindes, Scheidung oder ein Todesfall haben Auswirkungen auf den privaten Vorsorgevertrag. „Eine fundierte Beratung, wie sie insbesondere in Bankfilialen geleistet wird, muss zwingend eingepreist werden können. Ist dies nicht möglich, wird Beratung nicht darstellbar sein“, warnt der Vorstandsvorsitzende. Daher greife es zu kurz, die Debatte ausschließlich unter Kostenaspekten zu führen.
„Wird die Beratung durch einen zu niedrigen Kostendeckel faktisch unmöglich gemacht, folgt daraus entweder gar keine Vorsorge – oder eine unzureichende“, sagt Reinke. Wer finanzielle Bildung, Zeit und Interesse habe, könne sich eigenständig mit Wertpapieren und Vorsorgestrategien auseinandersetzen und kostengünstige Lösungen über digitale Plattformen nutzen. Doch ein erheblicher Teil der Bevölkerung verfüge weder über diese Kenntnisse noch über die notwendige Sicherheit im Umgang mit Finanzprodukten.
Besonders problematisch sei dies für jene Bevölkerungsgruppen, die am dringendsten auf Unterstützung angewiesen sind. Sozial schwächere Menschen hätten oft weder das notwendige Finanzwissen noch die Erfahrung, um eigenständig geeignete Vorsorgeprodukte auszuwählen. Für sie sei eine persönliche, verständliche und vertrauenswürdige Beratung kein Luxus, sondern Voraussetzung für eine sinnvolle Altersvorsorge. „Die Erwartung, dass Menschen mit wenig finanziellen Kenntnissen eigenständig und über digitale Plattformen vorsorgen, verkennt die Realität“, betont Reinke.
Ein zu niedriger Kostendeckel könne somit unbeabsichtigt genau jene benachteiligen, die besonders gefördert werden sollen. „Während finanzaffine und besser situierte Anleger eigenständig kostengünstige Lösungen nutzen könnten, würden andere den Zugang zu qualifizierter Beratung verlieren – mit langfristigen Folgen für ihre finanzielle Absicherung im Alter. Damit wäre die Reform der privaten Altersvorsorge gescheitert“, sagt der Vorstandsvorsitzende.
Die Politik solle sich daher fragen, ob ein zu heftiges Drehen an der Kostenschraube nicht dazu führt, dass ein großer Teil der Verbraucher am Ende vor einem Abschluss zurückschrecke. Denn eine Umfrage im Auftrag von Union Investment zeigt, dass sich knapp drei Viertel der Menschen hierzulande zum Thema Altersvorsorge nicht auskennen (71%). Mehr als die Hälfte wünscht sich bei dem Thema die Unterstützung durch einen Berater.
„Die politische Herausforderung besteht darin, zwei legitime Ziele miteinander zu vereinbaren: niedrige Kosten für Verbraucher und gleichzeitig einen breiten Zugang zu einer guten Beratung“, so Reinke.
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