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Mit Optimismus ins zweite Halbjahr
Tobias Schmidt, Leiter Portfoliomanagement
Das erste Börsenhalbjahr 2026 hatte es in sich. Die kräftigen Kursgewinne im zweiten Quartal haben viele Anleger vergessen lassen, dass die ersten drei Monate dieses Jahres von teils erheblichen Verlusten geprägt waren. So verlor etwa der marktbreite US-Aktienindex S&P 500 in den ersten drei Monaten des Jahres mehr als vier Prozent. In den folgenden drei Monaten gewann er aber gut 15 Prozent hinzu – trotz des Irankriegs und der gestiegenen Energiekosten. Auch Europa, das vom Boom rund um das Thema Künstliche Intelligenz weit weniger profitiert als die USA, schnitt im ersten Halbjahr mit einem Plus von rund zehn Prozent ähnlich gut ab wie die US-Börsen. Deutschland hinkte als Exportnation mit einem Zugewinn von nur zwei Prozent etwas hinterher.
Die Zeichen stehen gut, dass das Jahr erfolgreich weitergeht. Die Lage im Nahen Osten scheint sich zu beruhigen, der Verkehr in der Straße von Hormus nimmt stetig zu und die Energiepreise haben substanziell nachgegeben. Unternehmen spüren bereits die Entlastung. Zudem sollten staatliche Infrastrukturausgaben den Konzernen hierzulande Rückenwind bescheren. Auch die Statistik spricht für sechs weitere gute Monate: Betrachtet man den Zeitraum zwischen 1929 bis 2025, erzielte der S&P 500-Index nach einem guten ersten Halbjahr in der zweiten Jahreshälfte im Schnitt eine Rendite von gut sieben Prozent. Die Hoffnung auf ein ordentliches zweites Börsenhalbjahr ist also keinesfalls unbegründet.
