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Aktuelles Alle Kapitalmarktmeinungen Deutsche Wirtschaft: Temporäre Bremsspuren
Deutsche Wirtschaft mit temporären Bremspuren
Tobias Schmidt, Leiter Portfoliomanagement
Am kommenden Freitag wird der ifo-Geschäftsklima-Index für April veröffentlicht. Es ist zu erwarten, dass er zum zweiten Mal in Folge zurückgehen wird. Hintergrund ist eine pessimistischere Einschätzung der befragten Unternehmen vor dem Hintergrund des Konflikts im Persischen Golf. Der Energiepreisschock hat der zuvor herrschenden positiven Stimmung in Erwartung des lange ersehnten Aufschwungs einen deutlichen Dämpfer versetzt.
Die Auswirkungen der stark gestiegenen Preise für Benzin und Gas zeigen sich auch bereits in ersten ökonomischen Daten wie einer spürbar höheren Inflation in Deutschland und Europa. Klar ist, die hohen Energiepreise werden Bremsspuren in der deutschen Wirtschaft hinterlassen. Sie war gerade erst dabei, sich dank der großen Fiskalpakete für Verteidigung und Infrastruktur aus einer langen Stagnation zu befreien. Immerhin entfalten die Investitionsprogramme langsam erste sichtbare Wirkung, etwa in den Auftragseingängen der Industrie. Ein Abrutschen in eine Rezession ist somit wenig wahrscheinlich.
Die gute Nachricht ist: Falls die Blockade der Straße von Hormus bald beendet wird, wird der Aufschwung hierzulande nur vorübergehend ausgebremst werden und die Wachstumsdynamik sollte wieder zunehmen. Auch dürften die Energiepreise allmählich fallen und damit die Inflation erneut sinken. Doch trotz aktuell wieder positiver Kapitalmärkte ist die Unsicherheit noch hoch und es dürfte Geduld gefragt sein.
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