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Dreifaltigkeit am Aktienmarkt
Tobias Schmidt, Leiter Portfoliomanagement
2026 dürfte ein Rekordjahr für Börsengänge (IPOs) werden. Ungeachtet aller geopolitischen Störfeuer zeigen sich die Aktienmärkte bislang äußerst widerstandsfähig und eilen, etwa in den USA, von Rekordhoch zu Rekordhoch. Die Vereinigten Staaten sind weniger von der Energiekrise betroffen und der Rückenwind vom ungebrochenen Trend zu Künstlicher Intelligenz ist stark. Das Umfeld für Unternehmen aus diesem Bereich, die ihre Anteile an die Börse bringen wollen, ist gut.
Bis zum Herbst stehen einige Mega-IPOs an, die es in dieser Größenordnung so bisher nicht gegeben hat – es wird bereits von einer „Dreifaltigkeit“ gesprochen. Los geht es mit SpaceX, dem Raumfahrt- und KI-Unternehmen von Tesla-Gründer Elon Musk. Der erste Handelstag ist für den 12. Juni vorgesehen. Ausgegeben werden laut Medienberichten Aktien im Wert von rund 80 Milliarden US-Dollar. Das klingt nach viel, ist aber im Vergleich zur in der Presse genannten Bewertung des Unternehmens von schätzungsweise zwei Billionen US-Dollar nur ein Bruchteil. Im Herbst folgen dann mit Open AI und Anthropic voraussichtlich zwei weitere KI-Schwergewichte aus den USA, bekannt für ihre leistungsfähigen Sprachmodelle.
Anleger dürften beginnen, sich für diese IPOs warmzulaufen, und womöglich Geld aus anderen Bereichen des Aktienmarkts abziehen. Neben den anhaltenden geopolitischen Risiken könnten Gewinnmitnahmen in der traditionell schwächeren Sommersaison die Börsen also etwas bremsen.
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